Автор: Форекс Клуб15 августа 2007 г.Рынок продолжает лихорадить, курс EUR/USD бьётся около своих многолетних максимумов, но движения чередуют периоды стабильного вязкого бокового рейнджа и резких взлётов и падений. Предыдущая неделя показала, что быки продолжают контролировать ситуацию на рынке, евро вновь поднялся в район 38-й фигуры. Более того, торги в прошлый понедельник открылись хорошим гэпом вверх (32 пункта), негативное влияние на курс доллара оказало сильное пятничное падение американских фондовых индексов, так индекс Доу-Джонса упал чем на 2%. Но на послеобеденных торгах курс EUR/USD пошёл вниз, а во вторник медвежья коррекция лишь ускорилась, что нехарактерно для дня, в преддверии заседания ФРС. Некоторую поддержку курсу доллара оказал рост фондового рынка США и конечно же сильное падение цен на нефть, так за 2 торговых сессии цена на нефть в Нью-Йорке упала более чем на 5$ до уровня 70$ за баррель. Во вторник вечером состоялось завершилось очередное заседание ФРС, как и ожидалось, процентная ставка по федеральным фондам была оставлена без изменения на уровне 5.25%. Члены FOMC в этот раз отметили, что финансовые рынки были волатильны в последние недели, а кредитные условия были более жёсткими, в то время как коррекция на рынке жилья продолжается. Тем не менее, экономика США продолжит умеренный рост в последующие кварталы благодаря росту занятости и доходов, а также росту мировой экономики, и заметили, что хотя риски росту экономики и возросли, превалирующим поводом для беспокойства комитета остаются риски того, что инфляция не снизится, как ожидается.
Также было вновь отмечено некоторое улучшение базовой инфляции в последние месяцы. В среду на послеобеденных торгах курс EUR/USD резко пошёл в гору, евро получило поддержку возобновления сделок carry trade, кросс EUR/JPY взлетел почти на 200 пунктов. Но в четверг всё развернулось вспять, поводом для продажи евро стало сообщение о том, что французский банк BNP Paribas заморозил три фонда, обеспеченных активами, поскольку он не в состоянии объективно оценить их вклады. Возникшие разговоры о возможных проблемах с ликвидностью в европейском регионе способствуют процессу закрытия коротких позиций по валютам с низким уровнем процентных ставок, что привело и к падению основной пары EUR/USD. Доллар так же получает поддержку и от низких цен на нефть, которые продолжают оставаться в районе 70$ за баррель. В пятницу пара опустилась ниже уровня 1.3700 и оставалась в довольно узком диапазоне до конца дня, чему способствуют полная неопределённость на фондовых рынках, возросшие до мировых масштабов проблемы ипотечного кредитования США и бегство из сделок carry trade.
Последняя неделя закрылась довольно большой чёрной свечой, а учитывая, что торги в прошлый понедельник открылись с гэпом вверх, то сформировалась классическая разворотная свечная модель «завеса тёмных облаков» (рис.1). Заметим, что за последние 3 недели курс EUR/USD пытался подняться выше уровня 1.3800, но каждый раз откатывал обратно. В качестве основного resistanse выступает уровень 323.6% статичных Фибо-расширений от начального импульса 1.1638 — 1.2321. Недельный стохастик продолжает снижение и в настоящий момент находится около уровня 50, пробой которого может привести к дальнейшему снижению евро. В качестве ближайших support будут выступать линии «губы» и «зубы» индикатора Аллигатор, а так же уровень 1.3500, но более сильными поддержками будут трендовая линия «А» и линия «челюсти» (синяя) Аллигатора. Если недельный стохастик развернётся вверх, то курс EUR/USD может возобновить рост и сделать ещё одну попытку пробить границу 38-й фигуры. В качестве основного resistanse будет выступать линия «В», проведённая через максимумы 2006 и 2007гг, а отдалённой целью остаётся психологический уровень 1.4000.
Рис. 1
Посмотрим дневной график (рис.2), на котором видно, что курс EUR/USD сформировал классическую «падающую звезду». После открытия с большим гэпом образовалась короткая чёрная свеча с длинной верхней тенью, а вторник так же закрылся чёрной свечой, подтвердивший разворотные намерения. В среду сформировалась белая большая свеча, пара отскочила от 21-дневной скользящей средней mA21, но она не смогла переломить ситуацию на рынке, в четверг всё полетело вниз. Но опуститься ниже уровня 1.3650 не получилось, в качестве основного support выступил второй луч «С'» Фибо-веера, построенного через экстремумы 1.3262 и 1.3850. Пятница закрылась белым волчком с более длинной нижней тенью (немного не дотянув до «молота»), что приторомозило медвежью коррекцию, но скорее всего не на долго. MACD-гисторграмма вновь отскочила от нулевого уровня вниз, что так же подтверждает медвежьи настроения на рынке. Но снизу пару поддерживает несколько сильных support, это в первую очередь линия «D» (пробитие которой приведёт к формированию разворотной фигуры «неудавшийся размах»), первый Фиб-узел коррекции (38.2%) от последнего восходящего движения 1.3262 — 1.3850. Ещё чуть ниже около границы 36-й фигуры проходит третий луч «С''» и 55-дневная скользящая средняя mA55, пробой которых может спровоцировать новое сильное движение вниз ещё на фигуру в район 1.3500, где проходит второй Фиб-узел коррекции (61.8%). Если уровень 1.3650 выдержит и пара вновь пойдёт вверх, то основной целью будет граница 38-й фигуры и дальнейшее тестирование последних многолетних high.
Текущая неделя очень богата на выход важных макроэкономических показателей, так в понедельник обратить внимание на объём розничных продаж в США. Во вторник выйдут предварительные значения ВВП за 2 квартал по Германии, Франции и Еврозоне в целом, а так же индекс цен производителей (PPI) по США. Но всё же основное внимание рынка будет сосредоточено на публикации торгового баланса по США за июнь, который прогнозируется не очень большим. В среду выйдет большой блок важных данных по США, это в первую очередь основной инфляционный индекс CPI, промышленный NY Fed Empire State manufacturing index, объём промышленного производства и наконец, приток чистого капитала TICs в экономику США. В четверг обратить внимание на индексы CPI по Германии и Еврозоне в целом, а вечером выйдут индексы жилищного строительства по США и важный Philadelphia Fed index. В пятницу будут опубликованы индексы инфляции PPI по Германии и предварительное значение Мичиганского индекса настроения потребителей. Так что скучать на этой неделе не придётся, вполне возможно, что мы станем свидетелями новых резких движений и обновления последних экстремумов.
Рис. 2
Рассмотрим короткий 3-часовой график (рис.3), из которого видно, что курс EUR/USD в четверг резко упал, пробив несколько важных уровней поддержки. Это 100-я экспоненциальная скользящая средняя EmA100, средняя линия основного нисходящего канала «К-К'» и «линия шеи Т» разворотной фигуры «двойная вершина» (или «неудавшийся размах» для тех, кто считает что разница между пиками слишком большая). Но нужно отметить, что фигура «отработала» себя, пара достигла уровня 1.3650, поднявшись на высоту большой вершины. Пятничный отскок вверх был непродолжительным, курс EUR/USD лишь протестировал уровень 1.3700, после чего вновь полетел вниз.
Индикатор RSI также не смог подняться выше уровня 50 и направляется к уровню 30, что подтверждает сильные медвежьи настроения на рынке. Но если осциллятор не сможет войти в зону перепроданности и отскочит вверх, то сформируется дивергенция — схождение, а цена сформирует разворотную фигуру «двойное дно». В качестве основных support будут выступать уровень консолидации цен на отметке 1.3650 и линия поддержки «Р», а в качестве resistanse остаются средняя линия канала, граница 1.3700 и 100-я экспоненциальная скользящая средняя EmA100. Если пара прорывает границу 37-й фигуры, то следующей целью станет уровень 1.3750 и далее последние максимумы августа. Если всё же медведи окажутся сильнее и на хорошей макроэкономической статистике по США курс EUR/USD продавит уровень 1.3540, то следующей целью будет нижняя граница канала «К'», которая проходит чуть ниже уровня 1.3600. Отдалённая цель находится около психологического уровня 1.3500, рядом с которым проходит уровень 261.8% классических Фибо-расширений от начального импульса 1.3839 — 1.3719 и коррекции до 1.3825. Так же не забываем следить за ценами на нефть, если Brent упадёт ниже уровня 70$ за баррель, то ожидать резкого роста евро не придётся и наоборот, рост нефти окажет негативное давление на доллар.
Рис. 3
