Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»26 сентября 2011 г.В понедельник российский рынок ценных бумаг отскакивал наверх после провала на прошлой неделе, отыгрывая восстановление котировок на сырьевых рынках, но к закрытию торгов утратил большую часть дневных завоеваний. Утренний новостной фон оставался негативным. Американские биржи в пятницу смогли несколько восстановиться, индекс Доу-Джонса подрос на 0,35%, S&P500 на 0,6%. В то же время, вопрос относительно условий предоставления Греции средств очередного транша кредитных средств оставался открытым. Неоднозначное воздействие на рынки оказывало воскресное заявление канцлера Германии А. Меркель о том, что при наличии постоянно действующего фонда финансовой поддержки ЕМС и при отсутствии вероятности «эффекта домино» для финансовой системы она не исключает дефолта какой-либо из стран Еврозоны. На этом фоне азиатские рынки в понедельник в основном снижались, японский индекс Никкей 225 опустился на 2,1%. На сырьевых площадках после утреннего падения наметился отскок, однако к вечеру котировки вновь поползли вниз. Баррель нефти марки Брент откатился до 103,3 доллара, золото опустилось к отметке 1600 долларов за тройскую унцию. Евро несколько замедлил ослабление к доллару, торгуясь в районе 1,345 доллара за евро. Рубль продолжил слабеть. Доллар по курсу ЦБ на вторник подорожал на 36 коп до 32,46 рубля, евро на 9 коп., до 43,45 рубля. Российские биржи открылись резким снижением, но сразу же начали восстановление и уже к полудню индексы вышли в плюс, в частности, поддерживаемые решением о выдвижении Владимира Путина кандидатом в Президенты. Затем, отыгрывая динамику сырьевых бирж, котировки перешли в высоковолатильное боковое движение. В США из важной статистики публиковались только данные по продажам нового жилья в августе, которые, как и ожидалось, снизились с 302 до 295 тыс. также рынок следил за выступлениями глав Федеральных Резервных Банков Сент-Луиса и Миннеаполиса, что несколько снизило покупательскую активность. Несмотря на открытие американских бирж в плюсе «быки» на российском рынке акций предпочли зафиксировать прибыль, что привело к снижению котировок в последние часы торгов. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончили сессию в плюсе, в лидерах роста в течение всей сессии были Сургутнефтегаз и Уралкалий, прибавившие 5,18 и 3,17% соответственно. На закрытие основной сессии понедельника индекс РТС снизился на символические 0,05% до 1315 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,48%, превысив 1346 пунктов, что, однако, более чем на 1,5 ниже дневных максимумов. Во вторник отечественные биржевые индексы продолжили уверенно восстанавливать утраченные на прошлой неделе позиции, опираясь на позитивную конъюнктуру мировых рынков. Фон на открытие торгов благоприятствовал переходу «быков» в атаку. Рынок США завершил торговую сессию понедельника значительным ростом основных индексов на фоне ожиданий того, что европейским лидерам удастся договориться о спасении Греции от дефолта и сохранения финансовой стабильности региона. Основные индексы прибавили около 2,5%.
Азиатские биржи во вторник поддержали восходящую тенденцию, японский индекс Никкей 225 поднялся на 2,86%. Возобновился рост на сырьевых площадках. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 106,6 доллара, золото вышла в зону выше 1665 долларов за тройскую унцию. Рубль смог несколько укрепиться к бивалютной корзине за счет доллара. Доллар по курсу ЦБ на среду подешевел на 24 коп до 32,22 рубля, евро подорожал на 19 коп., до 43,64 рубля. На этом фоне российский рынок открылся интенсивным подъемом котировок широкого спектра ликвидных бумаг и после небольшой коррекции продолжил подъем. В середине дня динамика индексов разошлась – ММВБ замер на месте, а РТС продолжил подъем, чему способствовало продолжающееся укрепление рубля. Из важной статистики в США вышли только данные индекса потребительского доверия, который вырос меньше ожиданий – с 45,2 до 45,4 пунктов против ожидавшегося роста до 46 пунктов. Тем не менее, торги в США открылись ростом, что вкупе с продолжающимся ростом сырьевых котировок поддержало покупки на российских площадках. На ММВБ все высоколиквидные бумаги закончили сессию в плюсе, сильнее рынка в течение большей части сессии вновь смотрелся Уралкалий, подорожавший на 3,8%. А лидером роста стали акции Северстали, взлетевшие к закрытию на 5,9%. Компанию им составили Сбербанк и ВТБ, поднявшиеся на 4,78 и 3,42% соответственно. Роснефть подорожала на 3,19%. По итогам основной сессии вторника индекс РТС вырос на 4,1% до 1369 пунктов, индекс ММВБ прибавил 2,49%, превысив 1380 пунктов.
В среду на отечественном рынке ценных бумаг наступила фаза консолидации после роста последних сессий, индексы колебались вокруг уровней закрытия вторника и закрылись с незначительным снижением. Фоном для открытия торгов стала фиксация прибыли на большинстве ведущих площадок. Американские индексы накануне закрылись хуже дневных максимумов, но все-же с повышением. Инвесторы позитивно приняли новость о принятии непопулярного в Греции налога на недвижимость, что поможет получить следующий транш денежной помощи. Кроме этого, Ангелы Меркель заявила о готовности Германии оказать Греции необходимую помощь, а премьер министр обремененной долгами страны, в свою очередь, пообещал принять меры, необходимые для стабильности. Напряженность на рынках несколько усилилась, азиатские фондовые биржи в среду продемонстрировали небольшое в целом повышение, японский индекс Никкей 225 закрылся в символическом плюсе. Цены на нефть и металлы корректировались после роста накануне. Баррель нефти марки Брент откатился в район 106 долларов, золото опустилось до 1640 долларов за тройскую унцию. Рубль, тем не менее, продолжил отскок наверх. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 41 коп до 31,81 рубля, евро также на 41 коп., до 43,22 рубля. Российские биржи открылись снижением, но почти сразу же выбрались на положительную территорию, после чего перешли в волатильное боковое движение. В течение всей сессии торги проходили без особой активности – инвесторы ждали сигналов из-за океана. Статистика из США не принесла приятных сюрпризов – заказы на товары длительного пользования в августе снизились на 0,1%, в то время как рынок ожидал неизменности показателя, запасы нефти на прошедшей неделе выросли втрое сильнее, чем ожидалось – более чем на 2 млн. баррелей. Американские индексы начали сессию слабо-позитивно, а российский рынок продолжил вялое боковое движение. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию потерей более 2%, значительно сильнее рынка на фоне начала выкупа собственных акций в течение всей сессии смотрелся Норникель, прибавивший 7,78%. Ростом более 0,5% отметились также Лукойл и Сургутнефтегаз. На закрытие основной сессии среды индекс РТС снизился на 0,19% до 1367 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,18%, откатившись до 1377 пунктов. В четверг «быки» российского фондового рынка вновь перешли в наступление, несмотря на сохранение весьма неопределенного информационного фона в течение большей части сессии. Накануне, на фоне неблагоприятной обстановки в Старом Свете и слабой макроэкономической статистики американские индексы, многократно менявшие направление движения, закончили сессию в минусе. Индекс Доу-Джонса опустился на 1,6%, S&P500 – на 2%. Азиатские биржи в четверг, напротив, смогли продемонстрировать некоторый отскок после падения – японский индекс Никкей 225 поднялся на 0,99%. Сырьевые цены утром демонстрировали попытки восстановления на фоне укрепления евро выше 1,36 доллара за евро. Европейскую валюту поддержало решение бундестага о поддержке увеличения европейского стабфонда, и после краткосрочной фиксации прибыли рост евро и сырьевых цен возобновился. Баррель нефти марки Брент поднимался выше 105 доллара. Дорожали и промышленные металлы, а вот платиновая группа смотрелась слабо, золото торговалось в районе 1615 долларов за тройскую унцию. Рубль несколько скорректировался вниз к основным валютам после двух дней укрепления. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 6 коп до 31,87 рубля, евро на 17 коп., до 43,39 рубля. Российские биржи открылись снижением, но затем постепенно отыграли потери и после полудня вышли в плюс. В середине дня котировки демонстрировали боковую динамику, но после выхода позитивных статданных из США возобновили рост, несмотря на новый откат сырьевых цен. Данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице за минувшую неделю показали сокращение с 428 (пересмотренные с повышением на 5 тыс. данные) до 391 тыс., в то время как рынок ожидал значений на уровне 420 тыс. Окончательное значение ВВП за второй квартал показало рост на 1,3% против прогноза роста на 1,2%. Одновременно начались выступления президента ФРБ Филадельфии Чарльза Плоссера и президента ФРБ Бостона Эрика Розенгрена, которые несколько сгладили позитивный эффект статистики, не дав инвесторам надежды на дальнейшее смягчение монетарной политики. Тем не менее, американские индексы уверенно росли, что подержало покупки на российских площадках. На ММВБ практически все высоколиквидные бумаги закрылись в плюсе, лидерами роста стал Сбербанк, подорожавший на 5,2%. Аэрофлот и Северсталь прибавили 4,26 и 4,35% соответственно. По итогам основной сессии четверга индекс РТС вырос на 1,59% до 1389 пунктов, индекс ММВБ прибавил 2,16%, превысив 1407 пунктов.
В пятницу инициативу на российском фондовом рынке вновь захватили «медведи» воспользовавшиеся ухудшением настроений на европейских биржах Фон на открытие торгов в целом был достаточно нейтральным. Положительный исход голосования нижней палаты парламента Германии за расширение Европейского фонда финансовой стабильности с 440 млрд евро до 780 млрд евро, а также позитивные макроэкономические данные поддержали рост индексов США. Азиатские рынки в пятницу отторговались без внятной динамики. На сырьевых рынках наблюдалась неопределенность. Баррель нефти марки Брент торговался в районе 103 долларов, золото поднялось выше 1620 долларов за тройскую унцию. Рубль продолжил откат. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подорожал на 24 коп до 32,11 рубля, евро на 2 коп., до 43,41 рубля. Российские биржи открылись резким снижением, после чего перешли в низковолатильное боковое движение. После полудня рынок подвергся новой волне распродаж, отыгрывая негативную динамику торгов в Европе и новую просадку пары евро/доллар, откатившейся в район 1,35 доллара за евро. Американская статистика, несмотря на ряд позитивных данных, не смогла поддержать российские рынки — индекс производственной активности Чикаго в сентябре вырос до 60,4 пункта при ожидании снижения до 55 пунктов, индекс потребительского доверия в США поднялся до 59,4 пункта, при прогнозе 57,8 пункта. В то же время доходы населения упали на 0,1% при прогнозах роста на 0,1%, расходы выросли на 0,2%, что соответствовало ожиданиям. Свой вклад в снижение рынков внес общемировой настрой на закрытие позиций в связи с окончанием недели и месяца. По итогам торгов пятницы индекс ММВБ понизился на 2,92% до 1366 пунктов, индекс РТС опустился на 3,46%, до отметки 1341 пунктов. В аутсайдерах оказались акции Сбербанка, рухнувшие на 5,7%, бумаги Уралкалия обвалились на 8,9%, Северсталь упала на 6%. Лучше рынка закончили день бумаги Аэрофлота, прибавившие 0,7%. Следующая неделя, богатая важной макростатистикой и новостями, должна во многом определить дальнейшую динамику рынка. Рынок ожидает свидетельств ускорения прироста мировой экономики во втором полугодии, спад нервозности, и возобновления спроса на «риск».
