Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»16 января 2012 г.Торги первой недели нового года прошли в целом позитивно, основные индексы прибавили более 3%, хотя и на малых объемах – большинство участников рынка на каникулах воздержалось от операций. Профучастники отдыхали вместе со всей страной, да и среди самостоятельных инвесторов многие предпочли не рисковать на тонком рынке. В этом году российский фондовый рынок впервые не уходил на каникулы, возобновив торги уже 3 января, что дало участникам рынка возможность не опасаться совершать операции перед Новым Годом из-за опасений открытия рынка после каникул с сильным гэпом в ту или иную сторону. Возможно, в дальнейшем большее число трейдеров и финансовых компаний будет участвовать в посленовогодних сессиях. Поддержку российскому рынку на неделе оказывала позитивная динамика сырьевых цен и в целом оптимистичный настрой зарубежных площадок. Но основное внимание инве6сторов все же было приковано к тому, как поведет себя рынок 10 января, когда к торгам подключится основная масса игроков.
Во вторник российский фондовый рынок, начав, наконец, полноценные торги, продемонстрировал уверенный рост. Утренний информационный фон благоприятствовал покупкам. Данные о динамике банковского кредитования в КНР, вышедшие в выходные, оказались заметно выше прогнозов, что отразило эффект от уже проведенного смягчения политики китайских властей на денежном и кредитном рынке, и поддерживает ожидания, связанные с сохранением подобной тенденции в действиях Народного Банка Китая. Вышедшая во вторник статистика торгового профицита КНР оказалась существенно выше рыночных ожиданий, отразив улучшение показателей экспорта, хотя общие темпы прироста данного индикатора всё ещё несколько отстают от среднесрочных прогнозов. Азиатские рынки во вторник выросли, японский индекс Никкей 225 поднялся на 0,38%. На сырьевых биржах также c утра преобладали покупатели, затем наблюдалась некоторая заминка, но во второй половине дня рост возобновился. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 113 долларов, золото до 1635 долларов за тройскую унцию. Рубль серьезно укрепился к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на среду подешевел на 32 коп. до 31,87 руб., евро на 92 коп. до 49,75 руб. Российские площадки на этом фоне начали сессию уверенным ростом котировок, затем на некоторое время перешли в боковое движение, но после полудня возобновили подъем. В США важной статистики не выходило, но американские площадки открылись ростом, что поддержало «бычий» настрой на российских биржах в последние часы торгов. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги закончили сессию на положительной территории, в лидерах роста в течение всей сессии были акции Норникеля, подорожавшие на 5,88%. Сильно смотрелись банковские «фишки» - Сбербанк поднялся на 3,49%, ВТБ на 3%. Также можно отметить РусГидро, капитализация которого выросла на 2,93%. На закрытие основной сессии вторника индекс РТС вырос на 2,77% до 1469 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,96%, превысив 1476 пунктов.
В среду на российские биржи пришла коррекция, спровоцированная неблагоприятными данными по экономике Германии, которая в 4 квартале прошлого года сократилась на 0,25%. Новостная картина перед открытием торгов на отечественных площадках в целом благоприятствовала «быкам». Американские биржи накануне закончили сессию в плюсе. Индекс Доу-Джонса подрос на 0,56%, S&P 500 на 0,88%. В ближайшие дни продолжатся консультации европейского финансового руководства по вопросам антикризисной политики.
В четверг пройдет размещение итальянского и испанского госдолга. На этом фоне ставки итальянских и испанских гособлигаций повысились, отражая нестабильность рыночных ожиданий. Начавшийся во вторник визит главы казначейства США Т. Гайтнера в КНР отражает важность азиатского направления в проводимой финансово-экономической политике американских властей и стремление руководства США к сохранению конструктивных отношений с Китаем. Азиатские рынки в среду росли, японский индекс Никкей 225 поднялся на 0,3%. На сырьевых площадках с утра наблюдалась консолидация, однако негативные новости из Германии стали поводом для коррекции. Баррель нефти марки Брент откатился в район 112,7 доллара, золото снизилось от дневных максимумов и к концу российской сессии торговалось на уровне 1640 долларов за тройскую унцию. Давление на цену нефти оказал, в частности, выход данных о неожиданно сильном росте запасов нефти в США. Динамика сырьевых цен также отражала укрепление доллара на международном валютном рынке, где пара евро/доллар опустилась ниже отметки 1,27 доллара за евро. Рубль, тем временем, продолжил укрепляться к основным валютам, отыгрывая послепраздничный рост цен на нефть. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 19 коп. до 31,68 руб., евро на 35 коп. до 49,4 руб. Российские индексы начали сессию снижением, но после полудня развернулись наверх и начали уверенное восстановление. Однако после 14.00, следуя за динамикой сырьевых цен, котировки вновь покатились вниз. Важной статистики в США до закрытия российских площадок не выходило, но слабонегативное открытие торгов на американских биржах охладило пыл «медведей» на российских площадках, что позволило в последние часы торгов частично восстановить позиции отечественных индексов. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию в минусе, существенно лучше рынка с самого утра смотрелся АвтоВАЗ, на фоне увеличения доли Рено-Ниссан подорожавший на 9,15%. На фоне продолжающегося роста котировок цветных металлов позитивную динамику демонстрировали также акции Норникеля и Полюс Золота, прибавившие 0,4 и 0,78% соответственно. Лидерами снижения стали МТС, Сбербанк и Ростелеком, потерявшие более 2,2%. По итогам основной сессии среды индекс РТС снизился на 1,16% до 1452 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,77%, откатившись до 1465 пунктов. В четверг торги на российском рынке акций проходили достаточно нервно и по итогам сильных колебаний в течение дня индексы зафиксировали незначительные отклонения от уровней среды. Утренний новостной фон был достаточно неопределенным но к середине дня стал улучшаться. Американские биржи накануне к закрытию торгов частично отыграли потери, а индекс S&P даже смог закрыться в плюсе, обновив пятимесячные максимумы. «Бежевая книга» ФРС, опубликованная вчера, отразила существенное улучшение оценок макроэкономической ситуации в Америке со стороны Федерального Резерва. В преддверии публикации данных отчетности компаний финансового сектора акции американских банков вчера демонстрировали динамику лучше рынка. Данные инфляции в КНР за декабрь вновь зафиксировали спад ценового давления. Статистика платежного Баланса Японии за ноябрь оказалась хуже прогнозов, однако её данные относятся к достаточно отдаленному по времени периоду, что снизило сегодня их влиянием на рынок. Японский торговый баланс в ноябре, напротив, показал несколько более благоприятные, чем ожидалось, значения. Азиатские рынки в четверг демонстрировали слабую динамику, японский индекс Никкей 225 опустился на 0,73%. На сырьевых площадках котировки возобновили уверенный подъем, поддержанные меньшим, чем ожидалось, снижением промпроизводства в Еврозоне и сохранением ставки ЕЦБ на прежнем уровне. Вечером дополнительный импульс росту нефтяных цен придали планы профсоюзов Нигерии прекратить добычу нефти в стране. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 114 долларов, золото до 1659 долларов за тройскую унцию. Котировки сырья отыгрывали также укрепление евро до1,28 доллара за евро. Рубль продолжил укрепляться к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подешевел на символические 0,79 коп. оставшись на отметке 31,68 руб., евро на 12 коп. до 40,28 руб. Ростом начали сессию и российские биржи, затем котировки начали снижаться и лишь после 13.00 мск вновь развернулись наверх вслед за котировками сырья. Однако вышедшие данные американской статистики, в частности, рост количества первичных обращений за пособиями по безработице на прошедшей неделе до 399 тыс. против ожидавшихся 375 тыс. и 372 тыс. неделей ранее охладили пыл инвесторов. Не порадовали участников американского рынка и розничные продажи декабря, выросшие на 0,1%, тогда как эксперты ожидали роста на 0,3%. Америкаснкие биржи открылись снижением, что подстегнуло продажи на российских площадках даже вопреки росту цен на нефть. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию в плюсе, в лидерах роста вновь был АвтоВАЗ, прибавивший 4,74%, продолжая отыгрывать скорое увеличение доли Рено-Ниссан до 50% и хорошие результаты продаж прошлого года. Высокий спрос наблюдался в телекоммуникационном секторе, где акции МТС и Ростелекома прибавили 2,67 и 2,48% соответственно. На фоне позитивных тенденций рынка металлов сильнее рынка смотрелись также Норникель и Северсталь, прибавившие около 2,1%. На закрытие основной сессии четверга индекс РТС вырос на 0,38% до 14758 пунктов, индекс ММВБ потерял символические 0,06%, откатившись до 1464 пунктов. В пятницу российский рынок акций открылся на смешанном фоне и провел день в боковом движении, закрывшись с незначительным снижением. Накануне фондовый рынок США смог закрыться на положительной территории после снижения в первой половине сессии. В итоге индекс Dow Jones прибавил 0,17%, S&P500 вырос на 0,23%, индекс NASDAQ поднялся на 0,51%. Поддержкой быкам стала новость об удачном размещении Испанией и Италией гособлигаций. Результаты сессии ЕЦБ не преподнесли рынку сюрпризов, тем не менее, глава европейского Центробанка М. Драги заявил о том, что ЕЦБ готов применить новые меры поддержки экономики в случае необходимости. Данные бюджетного дефицита США оказались несколько выше прогнозов, но в целом отразили тенденцию плавного сокращения данного показателя.
Азиатские биржи в пятницу росли, японский индекс Никкей 225 поднялся на 1,36%. Сырьевые котировки утром отскакивали наверх после просадки накануне, однако к вечеру вновь пошли на снижение. Баррель нефти марки Брент сполз к закрытию российской сессии до 110,2 доллара, золото до 1639 долларов за тройскую унцию. Котировки сырья, в частности, отыгрывали некоторое восстановление позиций доллара на Forex, где пара евро/доллар отскакивает в район 1,27 доллара за евро. Рубль также несколько скорректировался к бивалютной корзине после трех сессий интенсивного роста. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подешевел на 10 коп. до 31,58 руб., евро подорожал на 33 коп. до 40,61 руб. Российские биржи открылись в плюсе, но вскоре скорректировались вниз и перешли в волатильное боковое движение. Американская статистика не во всем совпала с прогнозами. Если импортные цены, как и ожидалось, снизились в декабре на 0,1%, то экспортные цены уменьшились в декабре на 0,5%, против прогноза повышения на 0,1%. Дефицит торгового баланса товаров и услуг составил в ноябре $47,75 млрд, при прогнозе этого показателя $45,0 млрд. Отчетность крупнейшего американского банка JPMorgan Chase & Co показала 23%-ное падение прибыли в IV квартале, но эти результаты были ожидаемы аналитиками, и не оказали влияния на рынки. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило день в минусе, инвесторы предпочли не проявлять активности перед выходными, учитывая, что в понедельник в США будет отмечаться национальный праздник, и биржи будут закрыты. На закрытие торговой сессии индекс РТС потерял 0,8%, снизившись до 1445 пунктов, индекс ММВБ опустился на 0,2%, откатившись до отметки 1461 пунктов. Большинство высоколиквидных бумаг закончило день в отрицательной зоне с незначительным снижением. Среди лидеров роста отметились бумаги ВТБ, показавшие рост 2,1%. На следующей неделе внимание инвесторов будет сконцентрировано на новостях из Еврозоны и квартальных отчетов крупнейших компаний США. Российские бумаги готовы продолжить рост на фоне заметного улучшения ситуации на европейском долговом и денежном рынке.
