Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»13 февраля 2012 г.В понедельник отечественный фондовый рынок перешел к консолидации на достигнутых за прошлую неделю уровнях, и индексы закончили сессию с небольшими отклонениями от уровней закрытия пятницы. Утренний новостной фон оставался в целом благоприятным. Американский рынок в пятницу продолжил рост. На азиатских площадках в понедельник также сохранялся позитивный настрой, японский индекс Никкей 225 поднялся на 1,1%;. На сырьевые рынки утром пришли коррекционные настроения, но во второй половине дня котировки развернулись наверх, к закрытию торгов в России баррель нефти марки Брент торговался выше114,5 доллара, золото у отметки 1719 долларов за тройскую унцию. Утренняя фиксация прибыли на сырьевых площадках отражала динамику мирового валютного рынка, где доллар интенсивно отскакивал наверх по отношению к основным валютам, но затем несколько отступил от максимумов, в частности, пара евро/доллар вернулась в район 1,305 доллара за евро. Рубль смог несколько укрепиться к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на вторник подешевел всего на 0,5 коп., оставшись выше 30,23 руб., евро на 23 коп., до 39,51 руб. Российские биржи открылись фиксацией прибыли, однако развития эта тенденция не получила и котировки перешли в низковолатильное боковое движение. В США важной макростатистики не публиковалось, отчетности крупных компаний в основном были лучше ожиданий. Однако, с открытия торгов американские индексы пошли вниз – участники рынка предпочли зафиксировать прибыль, полученную за последние недели. Однако, российский рынок вяло реагировал на заокеанскую динамику, поддержанный ростом цен на нефть. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию в минусе, существенно сильнее рынка продолжали смотреться акции Полюс Золота, несмотря на существенную коррекцию во второй половине дня подорожавшие на 7,89%. На закрытие основной сессии понедельника индекс РТС вырос на символические 0,05%, оставшись на уровне 1626 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,12%, откатившись до 1562 пунктов.
Во вторник, несмотря на продолжение роста нефтяных цен, на российском рынке акций продолжалась консолидация на достигнутых уровнях. Утренний новостной фон носил, скорее, негативный характер. Американские площадки накануне закончили сессию в небольшом минусе, решив отыграть неопределенность в вопросе разрешения греческих долговых проблем. Резервный Банк Австралии сохранил базовую ставку без изменения на уровне 4,25%, на этом фоне на рынке циркулировали ожидания того, что и Народный Банк Китая также намерен проводить сдержанную и осторожную политику в области стимулирования спроса. На фоне информации о дополнительном правительственном взносе в капитал крупнейшей индийской кредитной организации State Bank of India, который позволит увеличить её показатели достаточности капитала и будет способствовать повышению рейтингов, азиатские рынки во вторник торговались разнонаправленно. Японский индекс Никкей 225 опустился на 0,13%. На рынках сырья сохранялась высокая волатильность, по большинству позиций преобладали продажи, но котировки нефти продолжали рост. Баррель нефти марки Брент поднялся 116,2 доллара, золото откатилось к отметке 1723 доллара за тройскую унцию. На международном валютном рынке Forex котировки также сильно колебались, доллар после долгого сопротивления возобновил откат, пара евро/доллар поднялась до 1,318 доллара за евро. Рубль продолжил укрепляться к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на среду подешевел на 15 коп., до 30,08 руб., евро на 6 коп., до 39,45 руб. Российские биржевые площадки начали сессию вяло, затем несколько отскочили наверх, но к середине дня вновь ушли в красную зону. В США важной статистики не публиковалось, немногочисленные отчетности, вышедшие до закрытия торгов, давали разнородные сигналы, однако в преддверии выступления главы ФРС США Бена Бернанке перед членами Конгресса «медведи» предпочли закрыть короткие позиции, что позволило российскому рынку вновь отыграть часть потерь. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги закончили сессию в минусе, существенно сильнее рынка смотрелись акции МТС, на фоне снятия с пересмотра рейтинга от агентства S&P подорожавшие на 3,1%. Аутсайдером стали бумаги Полюс Золота, после двух дней головокружительного роста скорректировавшиеся вниз на 8%. По итогам основной сессии вторника индекс РТС вырос на 0,36%, до 1632 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,85%, откатившись до 1549 пунктов.
В среду, отыгрывая позитивные сигналы с сырьевых рынков и зарубежных площадок, отечественные биржевые индексы продолжили подъем, однако вскоре забуксовали в отсутствие свежих торговых идей и по итогам торгов закрылись значительно ниже дневных максимумов. Утренний новостной фон существенно улучшился. Американские фондовые индексы накануне закончили торги ростом. Инвесторы были полны оптимизма в отношении Греции, несмотря на то, что встреча премьер-министра этой южноевропейской страны с лидерами политических партий вновь не состоялась и была перенесена на 8 февраля. Платежный баланс Японии в декабре 2011 г улучшился по сравнению с ноябрьскими данными, наметившееся ослабление курса иены свидетельствует в пользу продолжения подобной тенденции, по меньшей мере, в начале 2012 г. Азиатские рынки в среду росли вслед за американскими, японский индекс Никкей повысился на 1,1%. На рынках сырья с утра наблюдался рост, затем котировки перешли в волатильное боковое движение. Баррель нефти марки Брент торговался в районе 116,6 доллара, золото до 1748 долларов за тройскую унцию. Котировки отыгрывали динамику доллара к основным валютам на Forex, пара евро доллар торговалась в диапазоне 1,325-1,328 доллара за евро. Рубль продолжил интенсивно укрепляться. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 39 коп., до 29.69 руб., евро на 4 коп., до 39,41 руб. Российские биржи открылись интенсивным ростом, но вскоре после открытия перешли в боковое движение, а затем начали снижаться в отсутствие новых идей для роста.. Выщедшие до закрытия торгов данные отчетностей американских компаний оказались слабо-позитивными, что обусловило слабый рост индексов США на открытии торгов и обусловило фиксацию прибыли на российских площадках в последние часы торгов. Вышедшие после закрытия российских бирж данные по запасам нефти в США показали меньший, чем ожидалось, рост, однако на рынке нефти также началась фиксация прибыли. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию в плюсе, лидером роста стал Сбербанк, прибавивший 1,83%. На закрытие основной сессии среды индекс РТС вырос на 0,68% до 1643 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,36%, превысив 1555 пунктов.
В четверг «быки» российского рынка акций попытались возобновить наступление, однако негативный настрой зарубежных рынков отбросил индексы вниз и по итогам высоковолатильных торгов победа осталась за «медведями». Утренний новостной фон был умеренно-позитивным. Рынок США накануне завершил торговую сессию незначительным ростом основных индексов, причем Standard & Poor’s 500 удалось добраться до 7-месячного максимума. Потребительская инфляция в КНР, согласно опубликованной в четверг информации, ускорилась до 4,5% (г/г) против минимального с ноября 2010 г. уровня в 4,1% (г/г), достигнутого в декабре 2011 г. Информация, вероятно, претерпела статистические деформации в связи с тем, что китайский Новый Год в 2011 г. пришелся на февраль. Азиатские биржи, сегодня отторговались слабо, японский индекс Никкей 225 опустился на 0,14%. На рынках сырья с утра продолжался подъем, но в середине дня котировки откатились назад и лишь к вечеру возобновили подъем, баррель нефти марки Брент торговался в районе 117,8 доллара, золото поднялось до 1748 долларов за тройскую унцию. Цены на сырье следовали за динамикой доллара на международном валютном рынке – пара евро/доллар совершала сильные колебания, но к вечеру поднялась до 1,33 доллара за евро. Центробанки Еврозоны и Великобритании сохранили учетные ставки на прежнем уровне, при этом последний проголосовал за программу количественного смягчения. Рубль несколько скорректировался к бивалютной корзине, отыграв укрепление евро. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подешевел на 2 коп., до 29.67 руб., евро подорожал на 6 коп., до 39,47 руб. Российские индексы начали сессию ростом, но вскоре скорректировались вниз и начали плавное сползание, а после 14.00 ушли в минус на фоне усиления негативных настроений на зарубежных площадках. В США из важной статистики выходили только данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице, которые в очередной раз порадовали инвесторов, составив 358 тыс. против прогноза 370 тыс. за неделю. Впрочем, картину несколько попортил пересмотр с повышением на 5 тыс. данных за прошлую неделю. Неубедительные отчетности корпоративного сектора также несколько снизили оптимизм инвесторов. Тем не менее, американские рынки открылись в умеренном плюсе, что позволило российским индексам отыграть часть потерь в последние часы торгов. На ММВБ около половины высоколиквидных бумаг к закрытию торгов оказалось в плюсе, существенно сильнее рынка смотрелись Полюс Золото, АвтоВАЗ и Северсталь, прибавившие 3,64%, 3,42 и 3,2% соответственно. По итогам основной сессии четверга индекс РТС снизился на 0,33% до 1638 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,87%, откатившись до 1547 пунктов.
В пятницу российские биржевые индексы закончили день снижением — инвесторы предпочли зафиксировать прибыль в преддверии решения европейских министров финансов по выделению очередного транша Греции. Американские биржи накануне закрылись в плюсе, отыгрывая согласие Греции на условия предоставления финансовой помощи. Азиатские рынки в пятницу торговались слабо, японский индекс Никкей 225 опустился на 0,61%. Экспорт и импорт КНР в январе сократились в годовом исчислении под влиянием длинных выходных в связи с празднованием китайского лунного Нового года. Тем не менее, даже с учетом данной корректировки, годовой прирост импорта меди и продуктов из меди в январе составил весьма высокие 39,7% (г/г), объем импорта нефти и нефтепродуктов вырос в январе до 5,5 млн баррелей в день, что является третьим по величине показателем за всю историю наблюдений. На сырьевые биржи пришла коррекция. Баррель нефти марки Брент откатился в район 116,2 доллара, золото до 1715 долларов за тройскую унцию. Фиксация прибыли наблюдалась и на валютном рынке, где игравшие против доллара закрывали позиции – пара евро/доллар откатилась ниже 1,32 доллара за евро. Резко скорректировался к основным валютам и рубль. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 22 коп., до 29.89 руб., евро на 15 коп., до 39,62 руб. Европейские министры финансов отказались принимать решение по выделению финансовой помощи Греции, пока греческий парламент не одобрит реформ и принятия дополнительных мер жесткой экономии. Российские биржи на этом фоне открылись резким снижением, затем отскочили наверх, долгое время провели в боковом движении, и к закрытию устремились вниз. Свое влияние на негативное закрытие оказали данные американской статистики — дефицит торгового баланса товаров и услуг составил в декабре $48,80 млрд, при ожиданиях этого показателя в $48,0 млрд, тогда как предыдущее значение составило $47,8 млрд. Индекс потребительского доверия университета Мичигана, согласно предварительным данным, составил в феврале 72,5 пункта, тогда как ожидалось 74,5 пункта. По итогам торгов пятницы индекс РТС снизился на 2,1%, до 1603 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,1%, откатившись до отметки 1525 пунктов. Большинство высоколиквидных бумаг закончили день в минусе, лидерами снижения выступили металлурги, дешевевшие на новостях о сокращении импорта Китаем. В частности, акции Северстали, рухнувшие после роста в четверг на 4,6%. Продажи наблюдались и в акциях Норникеля, упавших на 2,1%, а также в банковском секторе, где бумаги ВТБ подешевели на 1,9%, а бумаги Сбербанка потеряли 1,4%. Лучше рынка закончили день акции ЛУКОЙЛа, подросшие на 0,2%. В центре внимания инвесторов по-прежнему остается «греческая трагедия» — министры финансов европейских стран утвердят выделение второго транша только в том случае, если парламент Греции в выходные одобрит меры по бюджетной экономии. На этом фоне инвесторы займут выжидательную позицию, и до появления ключевых решений по Греции, рынки могут показывать умеренное снижение.
