Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»15 мая 2008 г.Доходный взгляд
Сегодня мы ожидаем очередного открытия торгов вновь с «гэпом» вверх на российском фондовом рынке. Вчера мы советовали понаблюдать за рынком со стороны, диапазон 1857-1862 пунктов был на ура преодолён «быками», поэтому переоткрывать шорт было не целесообразно. Покупать после преодоления и закрепления выше дневного сигнала на покупку на отметке 1942.36 пунктов, а если он устоит, то открываем шорт с тем же стопом.
Важнейшие события дня
- Сегодня закрываются реестры акционеров «Газпром нефти» и «Северстали».
- «Газпром нефть» обнародует финансовую отчётность по МСФО по итогам 2007 года.
- Состоится годовое собрание акционеров «Концерна «Калина», а также пройдут внеочередные собрания акционеров «ТГК-12» и «ТГК-14».
- В 16.30 в США станет известно значение индекса производственной активности (за май), а также станет известно количество первичных обращений за пособиями по безработице за прошедшую неделю.
- В 17.00 в США появится информация об объёме покупки американских активов нерезидентами (за март).
- В 17.15 в США выйдут данные о промышленном производстве (за апрель).
- В 17.30 в США состоится выступление главы ФРС Б. Бернанке.
Мировые площадки
Вчера на американском фондовом рынке преобладали оптимистичные настроения среди инвесторов на Wall Street, однако ближе к окончанию торговой сессии они всё же решили частично зафиксировать прибыль. Напомним, что вчера были опубликованы данные по индексу потребительских цен, которые выросли на 0.2%, что оказалось лучше ожиданий аналитиков. Как мы видим, замедление экономического роста в стране нивелирует рост цен на энергоносители, что позитивно влияет на уровень инфляции. Также вчера Freddie Mac опубликовал финансовые результаты, где убытки на акцию оказались лучше ожиданий аналитиков, что было позитивно воспринято участниками рынка. По итогам торговой сессии американские фондовые индексы закрылись в плюсе/Dow Jones +0.51%, S&P500 +0.4%, NASDAQ +0.06%/. Фьючерсы на американские индексы на данный момент торгуются разнонаправлено, что будет нейтрально воспринято участниками рынка. Сегодня стоит обратить внимание на публикацию данных по числу заявок на пособие по безработице. С технической точки зрения, вчера индекс Dow Jones оттолкнулся от нижней границы восходящего канала в районе 12790-12800 пунктов, после чего «быки» направились тестировать нижнюю границу, преодолённого ранее восходящего флага. В итоге, индекс Dow Jones достиг промежуточной расчётной цели 12970 пунктов, что составляет практически 61.8% по Фибоначчи по отношению к падению от 13132.33 пунктов. Ближайшим сопротивлением для участников рынка будет часовой сигнал на покупку на отметке 13046.15 пунктов, после преодоления которого индекс направится к 13080 пунктам, а затем к дневному сигналу на покупку на отметке 13132.33 пунктов. Как только индекс Dow Jones преодолеет дневной фрактал на покупку, то он начнёт новый этап рост в рамках волны В к верхней границе канала в районе 13500-13600 пунктов. В тоже время не стоит забывать, что на дневном графике по индикатору MACD продолжает формироваться «медвежья» дивергенция, поэтому на текущей неделе и вероятно после данных по инфляции в среду, она начнёт полноценно реализовываться. Основной дневной сигнал на продажу расположен на отметке 12270.79 пунктов, что по-прежнему далеко от текущих уровней. Также поддержкой для «быков» может выступить граница восходящего тренда в районе 12700 пунктов. C волновой точки зрения, индекс Dow Jones пока ещё находится в коррекционной волне В, что не исключает подскока к 13220 пунктам. Напомним, что её основными целями выступают рубежи 12918/достигнута/-13220 пунктов, что составляет 50%-61.8% по Фибоначчи от всего падения. Не стоит забывать про рубеж в 13600 пунктов, что составляет 76.4% по Фибоначчи от всего падения. В тоже время в данной волне В идёт формирование подволны с, в которой в свою очередь идёт формирование 5-ой волны роста с целями 12892/достигнута/-13050/достигнута/-13278 пунктов, что составляет 61.8%-76.4%-100% по Фибоначчи от длины 1-3 подволн. Говорить об окончании формирования коррекционный волны В, можно будет после последовательного преодоления дневных фракталов на продажу в районе 12270.79 пунктов, далее 12177.33 пунктов, после чего продолжится формирование коррекционной волны С с ближайшей и оптимистичной целью 10000-10500 пунктов.
Российский рынок
С технической точки зрения, вчера индекс ММВБ вновь устроил «бычий» пир для участников рынка и повторил ход торгов за последние две торговые сессии. Так в начале торгов индекс открылся с «гэпом» вверх, однако «медведи» его вновь незамедлительно закрыли, после чего, до публикации макроэкономических данных, они держали индекс ММВБ на минимальных значениях дня. После выхода данных по потребительским ценам в США, а также очередным заявлениям В.В. Путина относительно налоговых льгот, вызвало очередной и мощный шквал покупок со стороны участников рынка, что вызвали рост индекса ММВБ к 1900 пунктам, а индекса РТС и вовсе установил новый исторический максимум, достигнув 2406.05 пунктов. Бумаги ЛУКОЙЛа установили исторический максимум, что подтверждает факт, что они находятся в глобальной 5-ой волне роста с целями 2670-2800-3200 рублей за акцию. Объёмы торгов были выше, чем вчера, что подтверждает рост. На дневном графике, индекс ММВБ, также как и индекс РТС, сформировал 9-ый новый максимум ввиде формации 8-11 новых вершин, которая не играет на руку «быкам». Также по индексу ММВБ по-прежнему присутствует формация 3 незакрытых бычьих «гэпа». Кроме того, напомним, что на дневном графике индекс ММВБ сформировал формацию «складной» метр, состоящий из 3-х последовательных восходящих трендов, где 3-ий является вертикальным, называемым «луч», что также может быть заключительным трендом для «быков». Напомним, что первый восходящий тренд проходит в районе 1600 пунктов, второй тренд в районе 1710 пунктов. Что касается 3-его восходящего тренда, то на данный момент он проходит в районе 1860 пунктов, и как только его преодолеют «медведи», индекс ММВБ направится к 1690-1710 пунктам. На часовом графике индекс ММВБ также сформировал формацию «складной» метр, состоящий из 3-х последовательных восходящих трендов, где 3-ий тренд проходит в районе 1870 пунктов, 2-ой в районе 1780 пунктов, 1-ый находится на рубеже 1665 пунктов. Также, несмотря на бурный рост, на часовом графике присутствует «медвежья» дивергенция. С волновой точки зрения по индексу ММВБ теперь существует два варианта дальнейшей динамики. Так оптимисты, могут видеть формирование 3-ей восходящей импульсной волны с ближайшей целью 1925 пунктов, что составляет 161.8% по Фибоначчи от длины волны роста 21 января по 26 февраля. Там же находится незакрытый «медвежий» гэп». В нашей стратегии на 2008 год, мы рассматривали оптимистичный сценарий для российских индексов. Напомним, что в том сценарии индекс ММВБ должен был удержать два недельных фрактала в районе 1484.69 и 1485.66 пунктов, затем протестировать 1800 пунктов и, наконец, вернуться в восходящий канал. Как мы видим, всё это случилось, поэтому «быки» могут продолжить формировать глобальную пятую волну роста с последовательными целями роста 1970-2050-2170-2250-2450-2600 пунктов. Что касается индекса РТС, то ближайшей целью будет рубеж 2450 пунктов и затем 2500 пунктов. Что касается пессимистов, то они по-прежнему уверенны в формировании более высокую вершину коррекционной волны В. Что касается РТС, то в данном случае для пессимистов, вероятно формирование волны В, которая выше волны А и укладывается в формацию неправильная коррекция. В данном случае индекс РТС находится в восходящем флаге, в то время как индекс ММВБ находился в диагональном треугольнике. Теперь вернёмся к индексу ММВБ, где вчера он преодолел рубеж в 1862 пунктов, что составляет 76.4% по Фибоначчи от всего падения. Теперь сопротивлением будет 1920 пунктов, где находится незакрытый «гэп», что также совпадает с отработкой высоты преодолённого ранее треугольника, хотя пару недель назад данные уровни казались недостижимыми. Итак, диапазон 1920-1925 пунктов по индексу ММВБ, вероятно будет жизненно важным для «медведей», где они попытаются дать бой «быкам», после чего может начаться интересная война между оптимистами и пессимистами. Первые будут ждать формирования 4-ой коррекционной подволны, а вторые начала формирования большой коррекционной волны С. Дневные сигналы на продажу находятся на отметках 1650.01 и 1642.64 пунктов, а дневной сигнал на покупку расположен на отметке 1942.36 пунктов, что крайне далеко от текущих уровней. Вчера мы советовали понаблюдать за рынком со стороны, диапазон 1857-1862 пунктов был на ура преодолён «быками», поэтому переоткрывать шорт было не целесообразно. Покупать после преодоления и закрепления выше дневного сигнала на покупку на отметке 1942.36 пунктов, а если он устоит, то открываем шорт с тем же стопом.
Главные новости дня
Удоканское месторождение
Вчера стало известно, что сроки проведения конкурса на право использования Удоканским месторождением меди перенесены — государство решило отложить продажу крупнейшего в России и третьего по величине в мире месторождения меди.
Минприроды сообщило о продлении срока приёма заявок на участие в конкурсе на право пользования его недрами на 30 дней (с 14 мая на 11 июня), а сам конкурс перенесён с 17 июля на 14 августа. По словам представителей министерства, такое решение было принять по просьбе компаний, заинтересованных в его участии. Ранее интерес к конкурсу проявляли «Базел», консорциум «Русская медь» (РЖД, «Внешэкономбанк» и Уральская горно-металлургическая компания (УГМК)), ГМК «Норильский никель» и «Ростехнологии». Но несколько дней назад список заинтересованных пополнился — о своей готовности принять участие в торгах заявил холдинг «Базовый элемент» О. Дерипаски.
Таким образом, в борьбе за месторождение сталкиваются три очень мощные группы игроков, для каждой из которых Удокан представляется стратегически важным активом. Немаловажным моментом является то, что проект освоения Удоканского месторождения потребует огромных инвестиций. Из-за высоких рисков проекта и длительной окупаемости вложений, конкурировать в конкурсе компании могут только в составе консорциумов, состав которых скорее всего и будет сформирован в течение следующего месяца.
Использована информация: Газета.ru
«Газпром нефть»
Вчера стало известно о том, что реестр акционеров «Газпром нефти» будет закрыт 15 мая 2008 года, а годовое собрание акционеров состоится 20 июня 2008 года.
Рекомендуемый размер дивидендов по итогам 2007 года составляет 5,4 рубля в расчёте на 1 обыкновенную акцию (по ценам вчерашнего закрытия дивидендная доходность акций «Газпром нефти» составляет 3,3%). В общей сложности на выплату дивидендов планируется направить 26,5 млрд. рублей.
Не смотря на то, размер дивидендов в 2007 году предлагается снизить на 33,2% по сравнению с 2006 годом, акции «Газпром нефти» имеют одну из самых высоких дивидендных доходностей в нефтяном секторе (среди обыкновенных акций).
Кроме того, «Газпром нефть» представила финансовую отчётность по российским стандартам бухгалтерского учёта за I квартал 2008 года, которая оказалась лучше ожиданий рынка: чистая прибыль компании увеличилась на 83% и достигла 22,6 млрд. рублей.
Использована информация: Интерфакс.
«Полиметалл»
Совет Директоров «Полиметалла» рекомендовал акционерам на общем годовом собрании, которое намечено на 27 июня 2008г., принять решение не выплачивать дивиденды за 2007 год. (закрытие реестра для участия в собрании состоялось 13 мая 2008г.)
Планируется, что на собрании будут рассмотрены вопросы об утверждении годового отчёта, годовой бухгалтерской отчётности, отчётов о прибылях и убытках, а так же об избрании членов Совета директоров компании и Ревизионной комиссии.
Мы даём нейтральную оценку новости и полагаем, что она не отразится на котировальной стоимости бумаг компании. Наличие хеджевых контрактов, по которым «Полиметалл» вынужден был поставлять серебро банку ABN Amro по ценам ниже рыночных, а также общий спад производства в 2007 году негативно сказались на результатах деятельности компании. Поэтому решение Совета директоров не выплачивать дивиденды за 2007 год было вполне логичным, и не станет неожиданностью для рынка.
Использована информация: данные компании
«КАМАЗ»
Совет директоров группы «КАМАЗ» рекомендовал общему собранию акционеров не выплачивать дивиденды по итогам 2007 года. Несмотря на то, что разные источники заявляли, что «КАМАЗ» может направить около 20% чистой прибыли своим акционерам, автомобилестроительная компания осталась верна себе, и в очередной раз не будет платить дивидендов. Компания объясняет такое решение проведённым выкупом 10% собственных акций в 2007 году и необходимостью инвестировать средства в развитие «КАМАЗа». Годовое собрание акционеров «КАМАЗа» состоится 24 июня 2008 года в Набережных Челнах. Дата закрытия реестра — 13 мая. На наш взгляд, новость является вполне ожидаемой.
Использована информация: данные компании
«Мосэнерго»
«Мосэнерго» опубликовало отчётность по РСБУ за I квартал 2008 года. Согласно отчёту выручка компании выросла на 23% относительно аналогичного показателя прошлого года и составила 31 млрд. руб. При этом рост себестоимости составил чуть больше 20%. Значительно увеличились валовая прибыль и прибыль от продаж — на 53%. Объём полученной чистой прибыли вырос более чем в 2 раза относительно аналогичного показателя прошлого года и составил по итогам квартала 2,22 млрд. руб.
Таким образом, исходя из отчётности по РСБУ, «Мосэнерго» удалось увеличить рентабельность продаж и несколько улучшить настроение инвесторов после неудачной отчётности по МСФО за 2007 год, а также неудовлетворительного исполнения плана по инвестпрограмме. Однако мы полагаем, что существенного влияния на рынок отчётность «Мосэнерго» за I квартал не окажет.
Использована информация: данные компании
