Автор: Форекс Клуб11 октября 2006 г.В отличие от других европейских валют, швейцарский франк всё же медленно, но планомерно снижается против доллара на протяжении последних 5 месяцев, причём, свисс остаётся единственной валютой, которая сформировала пусть и не слишком сильный, но всё же тренд. Следует отметить, что основной причиной слабости швейцарской валюты является тот факт, что франк утерял свои качества валюты-убежища, которые перешли сейчас к американскому доллару. Заметим, что в последние полгода геополитическая напряжённость в мире находится на высоком уровне (Иран, Ирак, Северная Корея, Таиланд), но франк никак не может снять с этого дивидендов. Процентный дифференциал между ставками в США и Швейцарии значительно вырос, несмотря на то, что SNB в этом году два раза их повышал. Правда, в середине сентября на фоне слабых макроэкономических данных по США курс USD/CHF резко упал, но это было разовое снижение, после чего рост пары возобновился. К тому же отметим, что и макроэкономическая статистика, публикуемая по Швейцарии не отличается позитивом. Так, сальдо внешней торговли за август оказалось хуже, чем за предыдущий месяц, объём розничных продаж также понизился, и вышедшие в конце сентября данные не отличались хорошими цифрами. Так, индекс ведущих индикаторов KOF понизился до отметки 2.32. Октябрь не принёс должного оживления на рынок, курс USD/CHF продолжил рост, а швейцарская статистика так и выходит негативной. Индекс деловой активности PMI-SVME вышел намного хуже не только предыдущего значения, но и прогнозов, а инфляционный индекс CPI показал наличие дефляции в сентябре. Единственно позитивными данными по Швейцарии остаются отчёты об уровне безработицы, которая находится около отметки 3%, это самый сильный показатель среди всех экономически развитых стран. Но это фактор пока мало помогает франку, который продолжает снижение, пусть и не очень сильное, против американского доллара, впрочем как и другие валюты. Доллар продолжает наращивать преимущество на фоне низких цен на нефть и золото, а также обострившейся проблемы Северной Кореи. Последняя неделя закрылась белой свечой с длинной нижней тенью (рис.1), что говорит о нежелании рынка идти вниз. Самое важное, что сделал курс USD/CHF в первую неделю октября, это прорыв линии сопротивления «С» и закрытие выше другого важного resistanse — уровня 50% коррекции от всего нисходящего движения 1.3237 — 1.1918.
На прошлой неделе пара обновила 6-месячный макисмум, а потенциал для роста доллара ещё довольно большой, это подтверждает индикатор Аллигатор, все линии которого идут вверх, и недельный стохастик, который ещё только пытается продавить границу зоны перекупленности. В качестве основной цели выступает второй Фиб-узел коррекции (61.8%), который проходит чуть выше границы 27-й фигуры, а более сильный resistanse располагается около психологического уровня 1.3000, это трендовая линия «А». В качестве support сейчас будут выступать линия «С», индикатор Аллигатор и психологический уровень 1.2500.
Посмотрим дневной график (рис.2), на котором видно, что курс USD/CHF продолжает движение внутри основного восходящего 6-месячного канала «К-К'», причём сейчас пара пробила среднюю линию этого канала. Также остались позади уровень 50% коррекции от всего нисходящего движения 1.3237 — 1.1918, уровень 61.8% классических Фибо-расширений от импульсного движения 1.1918 — 1.2554 и отката до 1.2128 и сентябрьский high на отметке 1.2621. Сейчас в качестве основного resistanse будет выступать линия сопротивления «D» и второй Фиб-узел коррекции (61.8%), проходящий около отметки 1.2730. Основной же целью будет верхняя граница канала «К-К'» и уровень 100% классических Фибо-расширений (от движения 1.1918-1.2554-1.2128), который проходит около отметки 1.2860. Отметим, что из последних 12 дней только один по сути оказался «чёрным», а значит, вероятность нисходящей коррекции в ближайшее время возрастает, но, скорее всего, она будет не слишком сильной, наверняка курс USD/CHF снизится до отметки 1.2550, после чего рост пары возобновится. Эта неделя не радует нас макроэкономическим данными по Швейцарии, но статистика по США будет довольно серьёзной. Так, в среду выйдут «минутки» последнего заседания FOMC от 20 сентября, а в четверг будет опубликована основная статистика недели — торговый баланс США за август, а чуть позже выйдет обзор ФРС Веigе book. В пятницу обратить особое внимание на объём розничных продаж за сентябрь и предварительное значение Мичиганского индекса настроения потребителей. Но всё же именно торговый дефицит США в четверг наверняка окажет наиболее сильное влияние на рынок. Если будет установлен новый антирекорд (более 68млрд$), то доллар, а вместе с ним и курс USD/CHF, развернётся вниз и как минимум протестирует уровень 1.2500. Если же торговый баланс улучшится (выйдет менее, чем 65 млрд$), то пара продолжит рост к обозначенным целям.
Рассмотрим короткий 3-часовой график (рис.3), из которого видно, что пара остаётся в пределах и основного восходящего канала «М-М'», и более короткого, но значительно более крутого канала «Р-Р'». После полуторадневного стояния в узком диапазоне, шириной не более 40 пунктов, курс USD/CHF всё же оторвался от средней линии канала «Р-Р'» и продолжил рост. Можно считать, что образовалась фигура продолжения тенденции «флаг», которая может привести к росту доллара в район 27-й фигуры и даже чуть выше. Также можно отметить, что чуть раньше была образована другая фигура продолжения тенденции — треугольник со сторонами «Р» и «R», который имеет потенциал достижения уровня 1.2680-90, что пока ещё не отработан. Скорее всего, пара всё же достигнет отметки 1.2700, после чего будет неминуемая коррекция (правда, это движение может быть и не слишком резким, в диапазоне 50-60 пунктов), что продлится до четверга. А вот данные по торговому балансу могут уже окончательно расставить всё по своим местам, но если Торговый дефицит США окажется на уровне 65-67 млрд$, то резких движений рынок может так и не увидеть. Не забываем про цены на нефть и золото, но сейчас необходимо особое внимание уделить решению Северокорейской проблемы, т.к. после проведения этой страной в понедельник ядерного испытания валютный рынок перешёл в состояние «повышенной готовности».
