Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»13 декабря 2007 г.Взгляд на рынок
На начало сегодняшней торговой сессии сложился неоднозначный внешний фон. Американские биржевые площадки, хотя и закрылись на «зелёной» территории, к концу торговой сессии существенно скорректировали восходящее движение начала торгов. Заявление глав четырёх ведущих центральных банков, в том числе и ФРС США, о предоставлении ликвидности банковской системе было воспринято сначала положительно, однако последовавшие за ним сообщения от крупнейших американских банков об увеличении резервов для списания убытков существенно подрезали крылья оптимистам. Если учитывать тот факт, что предполагаемые вливания на финансовые рынки со стороны ведущих центральных банков наибольшие с осени 2001 года, стоит задуматься о масштабах возможных проблем. Азиатские рынки восприняли поступившую информацию негативно, так как для компаний этого региона дальнейшее снижение доллара очень неприятный факт. Отечественный фондовый рынок сегодня может открыться с «гэпом» вниз, однако существенную поддержку по ходу торгов ему будут оказывать сырьевые рынки и рост денежных средств на корсчетах. Торги АДР российских компаний также завершились существенным ростом.
Важнейшие события дня
- В США в 16:30 будет обнародовано число обращений за пособием по безработице за неделю и за месяц.
- В США в 16:30 станут известны цены производителей и объёмы розничных продаж за ноябрь.
- В США в 18:00 опубликуются данные по складским запасам за октябрь.
- «ОГК-6» начнёт приём предложений о приобретении акций допэмиссии.
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
Вчера на отечественном рынке ценных бумаг в течение дня наблюдались смешанные настроения относительно дальнейшего движения. С одной стороны, разочарование относительно снижения учётной ставки ФРС США лишь на 0,25%. С другой стороны, придающие оптимизма, растущие фьючерсы на американские индексы и нефтяные цены на мировом рынке сырья. Это позволило обоим отечественным биржевым индикаторам сократить внутридневное падение. Однако, вечером, после заявлений ФРС, ЕЦБ и других мировых центральных банков о дополнительных мерах, ослабляющих давление на денежных рынках в связи с дефицитом ликвидности и кредитным кризисом, котировки большинства «голубых фишек» устремились вверх. Итогом дня стало установление российскими биржевыми индикаторами новых исторически максимальных значений — индекс ММВБ поднялся до отметки 1969,91 пункт (0,95%), индекс РТС — до 2359,85 пункта (0,69%). Объём торгов на ММВБ составил 3,90 млрд. долларов. Лидерами роста на сессии стали бумаги «Газпром нефти», взлетевшие на 5,22% и прив. акции «Ростелекома» (3,49%). Изменение конъюнктуры мирового сырьевого рынка придало уверенности акциям нефтегазового сектора. Котировки «Лукойла» прибавили 2,38%, «Роснефти» — 2,14%, «Татнефти» — 1,93%, «Сургутнефтегаза» — 1,63%, «Газпрома» — 1,19%, «Транснефти» — 0,54%. На заявлениях президента — председателя правления банка А. Костина о целесообразности увеличения дивидендов по акциям банка, котировки акций «ВТБ» выросли на 1,80%. Стоимость бумаг «Сбербанка» увеличилась на 0,23%. Спрос зафиксирован на бумаги энергетических компаний: РАО «ЕЭС» (0,96%), «Иркутскэнерго» (0,73%), «Мосэнерго» (0,21%). Смешанные настроения отмечены у компаний телекоммуникационного сектора. Наращивание рыночной капитализации наблюдалось у «Волгателекома» (0,77%) и «Уралсвязьинформа» (0,56%), вниз двигались курсы «Ростелекома»(-0,77%) и «МТС» (0,66%). Потери понесли компании металлургического направления — «Норильский никель» (-0,63%) и «Северсталь» (-0,35%). «Полюс золото» осталось на прежнем уровне. Но максимальные «просадку» продемонстрировали бумаги «Автоваза» (-6,30%).
Главные новости дня
«Лукойл»
Чистая прибыль ОАО «Лукойл» по US GAAP за 9 месяцев сократилась на 2,2%. до 6,298 млрд долл по сравнению с тем же периодом. Выручка НК «Лукойл» по US GAAP выросла на 10,7%. до 57,347 млрд. долл. за 9 месяцев 2007 г против 51,803 млрд. долл. Прибыль от основной деятельности составила 8,828 млрд. долл. против 8,863 млрд. долл. Прибыль до налога на прибыль составила 8,537 млрд. долл. против 8,72 млрд. долл.
Мы расцениваем отчётность «Лукойла» нейтрально. Снижение чистой прибыли компании за 9 месяцев 2007 года обусловлено объективными факторами: укреплением рубля относительно доллара, ростом транспортных тарифов и увеличением налоговых выплат. Негативное воздействие данных факторов было компенсировано оптимизацией структуры реализации продукции «Лукойла». Компания сокращает объёмы экспорта сырой нефти и увеличивает объёмы экспорта нефтепродуктов. Так, экспорт сырой нефти сократился на 4,8% за 9 месяцев 2007 года при увеличении экспорта нефтепродуктов на 27,3%. Такие сдвиги в структуре реализации «Лукойла» связаны с налоговым регулированием, при котором большими пошлинами облагается экспорт сырой нефти. Отчётность «Лукойла» за 9 месяцев 2007 года в краткосрочной перспективе отразится скорее положительно, нежели отрицательно, т.к. участники рынка ожидали более существенного снижения чистой прибыли компании. Наша рекомендация по акциям «Лукойла» — «держать».
Использована информация: ПРАЙМ-ТАСС
«ВТБ»
Глава «ВТБ» Андрей Костин считает необходимым увеличить дивиденды на акции банка. Об этом он сообщил журналистам. «Раньше источником капитализации «ВТБ» была только чистая прибыль, теперь я считаю, что закономерно увеличить дивиденды до уровня, который принят в европейских банках», — сказал Костин. Окончательное решение по уровню дивидендов должны принять акционеры банка. Он отметил, что годовое собрание акционеров должно состояться весной следующего года.
Мы расцениваем новость позитивно. Увеличение дивидендных выплат положительно скажется на инвестиционной привлекательности банка. До публичного размещения дивидендные выплаты «ВТБ» находились на уровне 10% от чистой прибыли банка. Предполагаемый рост дивидендов до величины, которая принята в европейских банках, означает повышение этого соотношения, как минимум вдвое. Европейские банки выплачивают в качестве дивидендов порядка 20-30% чистой прибыли. На наш взгляд, данная новость может позитивно сказаться на динамике акций компании в краткосрочной перспективе. Наша рекомендация по акциям «ВТБ» — «держать».
Использована информация: ГАЗЕТА
Мировой рынок сырья
Нефтяные котировки по итогам вчерашней сессии взлетели более чем на 4%. Причиной всему стали вышедшие показатели запасов нефти и нефтепродуктов в США. Согласно данным EIA, запасы нефти в стране снизились на 700.000 баррелей до 304,5 миллиона баррелей, хотя изначально ожидалось их сокращение лишь на 200.000 баррелей.
Среди металлов по-прежнему царит неопределённость. Незначительное падение доллара придало сил драгоценным металлам. В группе промышленных металлов продолжает наблюдаться негатив на опасениях замедления темпов американской экономики в следующем году.
