Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»26 декабря 2007 г.Взгляд на рынок
Мы полагаем, что сегодня (и, наверное, до конца недели) на российском фондовом рынке в целом будет преобладать боковое движение котировок в условиях достаточно низкой торговой активности инвесторов.
В преддверии продолжительных новогодних праздников мы ожидаем роста ставок на рынке МБК до 6,0-6,5%, что будет оказывать сдерживающее влияние на рынок в целом, однако повышение ставок до прогнозируемых уровней не окажет сильного влияния на наш рынок. Сегодня у инвесторов отсутствуют традиционные внешние ориентиры: вчера не проходили торги на американских и европейских биржах, выходной был и на сырьевых рынках, поэтому движение котировок ценных бумаг будет определяться преимущественно техническими факторами.
Локальный рост возможен в акциях «Газпром нефти»: стало известно о том, что «дочка» «Газпрома» приобретает 50% акций «Томскнефти». Спекулятивный рост может иметь место и по бумагам «Магнита»: один из крупнейших российских ритейлеров намерен провести размещение акций на зарубежных биржевых площадках.
Важнейшие события дня
- Пройдут внеочередные собрания акционеров «ТГК-7» и «ТГК-13».
- На большинстве зарубежных бирж торги проводиться не будут в связи с празднованием Рождества.
- Выход макроэкономических данных в США не запланирован.
Комментарий к торгам на российском фондовом рынке
Вчера на российском рынке ценных бумаг торги прошли в рамках узкого боковика, описывая нисходящую траекторию. Позитива со стороны внешнего фона, отечественным «быкам» уже не нужно, но и «медведи» на рынок не спешат — все готовятся к праздникам, закрывая позиции перед новогодними каникулами. С хорошим настроением ушли на празднование католического Рождества биржевые площадки Америки и Европы. Однако оба российских биржевых индекса плавно сползли вниз в отрицательную зону. Индекс ММВБ опустился до уровня 1918,75 пункта, потеряв 0,55%. Индекс РТС зафиксировался на отметке 2293,03 пункта (-0,45%). Объёмы сделок, совершающихся на ММВБ, составили 2,40 млрд. долларов. Ярко выраженная отрицательная динамика наблюдалась в углеводородном секторе, где в роли аутсайдера выступила «Газпром нефть» (-3,98%): «Роснефть» «просела» на 1,49%, «Татнефть» — на 0,84%, «Газпром» — на 0,78%, «Сурргутнефтегаз» — на 0,42%, «Лукойл» — на 0,37%. «Транснефт» прив., напротив, поднялась на 0,46%. Отсутствие энтузиазма зафиксировано у банков: «Сбербанк» потерял 1,58%, «ВТБ» — 0,99% стоимости своих бумаг. Серьёзное уменьшение капитализации среди компаний горно-металлургического сектора продемонстрировала «Северсталь» (-0,86%). Акции «Полюс золота» и «Норильского никеля» показали рост на 2,85% и 0,17% соответственно, опираясь на корпоративные новости. Котировки бумаг энергетических компаний консолидировались вблизи нулевых отметок, за исключением «Иркутскэнерго» (0,37%). Акции телекоммуникационного сектора закончили день со смешанными настроениями — в «плюсе» оказались лишь «МТС» (0,33%): «Ростелеком» (-0,21%), «Волгателеком» (-0,24%).
Главные новости дня
«Норильский никель»
Объединённая компания «РУСАЛ» намерена приобрести у компании «КМ-Инвест» 2% акций ГМК «Норильский никель». Как говорится в сообщении «РУСАЛА», соответствующее официальное письмо, подтверждающее заинтересованность компании в покупке данного пакета акций, было направлено генеральному директору «КМ-Инвест» 24 декабря. Напомним, что решение о выставлении компанией «КМ — Инвест» на продажу до 2% из принадлежащих ей акций «Норильского никеля» было принято советом директоров компании 19 декабря. 21 декабря вступило в силу соглашения о покупке ОК «РУСАЛ» 25% + 1 акция «Норильского никеля» у группы «ОНЭКСИМ». Эта сделка станет первым шагом ОК «РУСАЛ» на пути создания в России первой глобальной диверсифицированной горно-металлургической корпорации.
Мы расцениваем новость позитивно. Интерес «РУСАЛа» к акциям «Норильского никеля» свидетельствует о том, что его намерения по объединению с ГМК очень серьёзные. Однако то, что покупателем 2% акций «Норильского никеля» станет именно «РУСАЛ», ещё не является свершившимся фактом. На этот пакет вполне может претендовать компания «Интеррос», подконтрольная В.Потанину, что даст ему дополнительные козыри в переговорах о возможном объединении с алюминиевым гигантом. Если сделка всё-таки состоится, то «РУСАЛ» к марту 2008 года, когда завершится сделка с М.Прохоровым, консолидирует 27% акций «Норильского никеля». В таком случае, мы не исключаем возможный выкуп алюминиевой компанией акций на рынке, дабы увеличить свой пакет до 30%. Это позволит «РУСАЛу» предъявить оферту остальным акционерам на выкуп их акций «Норильского никеля» и существенно нарастить свой пакет. Таким образом, есть довольно существенная вероятность того, что процесс объединения «РУСАЛа» и «Норильского никеля» может существенно увеличить стоимость акций последнего. Наша рекомендация по акциям «Норильского никеля» — «покупать». Целевая цена — 359,5 долл.
Использована информация: МФД
«Ростелеком»
ОАО «Ростелеком» планирует 2008 году начать оказывать услуги местной телефонной связи в Москве. Недавно «Ростелеком» получил номерную ёмкость в 10 тыс. номеров, а 25 декабря Федеральная служба по тарифам (ФСТ) рассмотрит вопрос об утверждении тарифов на услуги местной и внутризоновой связи, предоставляемые «Ростелекомом» в Москве. В компании пояснили, что услуги местной связи планируется оказывать корпоративным клиентам, с физлицами «Ростелеком» работать не будет. В других регионах, кроме Москвы, оператор не намерен оказывать услуги местной связи.
Мы расцениваем намерения «Ростелекома» позитивно. Доля компании на профильном рынке неизбежно будет сокращаться, что связано с растущей конкуренцией со стороны частных компаний. Выход на московский рынок местной связи способен диверсифицировать бизнес компании и принести ей дополнительный доход. Помимо этого он открывает перед «Ростелекомом» возможность выхода на рынок услуг широкополосного доступа в Интернет, динамично развивающихся в последнее время. Мы считаем, что выход на московский рынок местной связи может позитивно отразиться на объёме чистой прибыли компании в долгосрочной перспективе. Однако ввиду существенной переоценённости «Ростелекома» мы сохраняем нашу рекомендацию — «продавать».
Использована информация: ИНТЕРФАКС
Мировой рынок сырья
В связи с празднованием католического Рождества торги на ведущих мировых финансовых и сырьевых рынках не проводились.
