Автор: Форекс Клуб07 сентября 2006 г.Прошедший на валютных рынках месяц практически не принёс изменений в расстановку сил. Движения курсов были как в пользу доллара, так и в пользу его конкурентов, что объяснялось летним затишьем с одной стороны и неопределённостью в американской денежно-кредитной политике — с другой. Однако обо всём по порядку.
Начало июня на мировом валютном рынке было ознаменовано ростом американской валюты. Поддержку доллару оказывали неожиданно благоприятные экономические данные. А как отмечали специалисты «Форекс Клуба» в прошлом обзоре, поведение доллара во многом будет определяться экономическими показателями по США. Итак, объём производственных запасов в стране за май увеличился на 0.7%, тогда как, согласно прогнозам, он должен был остаться на прежнем уровне (в предыдущем месяце показатель упал на 1.8%). После релиза новостей цена евро была всего в нескольких пунктах от уровня 1.2700, пара фунт/доллар опускалась ниже 1.8330, а доллар/иена поднималась над отметкой 115.70. В середине недели финансовые рынки испытали небольшое волнение, вызванное геополитической дестабилизацией: в средствах массовой информации появились сообщения о том, что Северная Корея провела испытания своих ядерных ракет. Это событие вызвало нервозность среди инвесторов, которые начали продавать японскую валюту против всех её конкурентов, что привело не только к росту пары USD/JPY выше отметки 115 иен за доллар, но и к ослаблению японской валюты против других своих конкурентов.
Общую благоприятную картину для доллара испортил наиболее ожидаемый спекулянтами индикатор — списочной численности работников в несельскохозяйственном секторе США. Как и месяцем ранее, реальные цифры оказались гораздо хуже прогнозировавшихся (прирост новых рабочих мест составил всего 121 тысячу вместо ожидавшихся 175), что моментально привело к обвалу доллара по всему рынку.
Однако, как и в июне, эта тенденция не получила развития. И вновь на выручку американской валюте пришла свежая экономическая статистика. Так, дефицит сальдо баланса внешней торговли Соединённых Штатов оказался меньше прогнозного значения почти на целый миллиард долларов — 63.8 млрд. вместо ожидавшихся 64.9. Несмотря на высокую цену нефти, которая способствовали увеличению объёма американского импорта на 17% до рекордного значения, темп роста экспорта Америки оказался самым высоким с декабря 2004 г.
В пользу доллара сыграло и обострение ситуации на Ближнем Востоке. Эскалация конфликта между Израилем и Ливаном стал одной из главных причин укрепления американского доллара. Инвесторы, сделав выбор в пользу активов с высоким уровнем надёжности, — американских казначейских облигаций, золота, нефти — рассматривали доллар США как своего рода «валюту-убежище». Эти настроения подкреплялись новыми фундаментальными данными по американской экономике.
Коренным образом изменило ситуацию выступление 19 июля главы американского ЦБ Бена Бернанке. Рынок интерпретировал его комментарии как сигнал к тому, что на августовском заседании ФРС США может сделать паузу в ужесточении денежно-кредитной политики. Слова Бернанке о том, что в ближайшее время в США, вероятно, замедлится экономический рост, и что «это должно со временем ограничить инфляцию» могут свидетельствовать о том, что ФРС США может смириться с ростом базовой инфляции в краткосрочной перспективе. Это выступление повлекло массовые продажи доллара против основных его конкурентов, дав толчок к снижению «зелёного» с достигнутых высот.
Дальнейшая экономическая информация продолжала стимулировать его продажи. Так инвесторы уделяли серьёзное внимание такому крупному показателю американской экономики, как ВВП. Более низкое значение этого индикатора не только сигнализирует о снижении оптимизма, но и может служить дополнительным поводом для паузы в ужесточении денежно-кредитной политики США. Неудивительно, что доллар США упал после выхода данных по ВВП США, рост которого во II квартале замедлился более значительно, чем ожидалось. С учётом коррекции на сезонные колебания годовой рост ВВП во II квартале составил 2.50% против консенсус-прогноза 3.00%. Таким образом, евро/доллар заканчивал месяц у верхней границы бокового канала 1.2800, фунт/доллар — на 1.8650, а доллар/иена — 114.50.
