Автор: Брокерский дом «Юнити Траст»07 сентября 2007 г.Именно сегодня, когда российский фондовый рынок и отрасль коллективных инвестиций успешно развиваются (только в прошлом году количество паевых инвестиционных фондов увеличилось в полтора раза, а суммарная стоимость их активов выросла практически вдвое), управляющим компаниям необходимо расширять перечень предоставляемых финансовых инструментов, в том числе путём создания отраслевых ПИФов. УК «Лазурит» в сентябре этого года формирует сразу четыре новых фонда, включая три отраслевых. О стратегии развития управляющей компании рассказывает генеральный директор УК «Лазурит» Василий Андреев.
– Василий Геннадиевич, насколько такая форма вложения средств как паевые инвестиционные фонды востребована на сегодняшнем финансовом рынке?
— По большому счёту ПИФы — не такой уж новый механизм для отечественного рынка. Начиная с 1996 года, управляющие компании предлагают россиянам стать их клиентами и приумножить собственные средства за счёт грамотного управления. Однако именно сейчас можно с уверенностью говорить о том, что коллективные инвестиции за последние два года стали достаточно популярным способом приумножения денежных средств. Российские паевые фонды в 2005 и 2006 годах по доходности значительно опередили банковские депозиты: средняя доходность акций ПИФов по итогам прошлого года превысила 40% годовых, а фондов смешанного типа составила 30%. В то время как депозиты не смогли обогнать даже уровень инфляции. В результате за последние четыре года число людей, доверивших свои денежные средства фондам, выросло почти в десять раз, а объём вложенных средств — более чем в тридцать. Владельцами инвестиционных паев сегодня являются даже новорождённые.
– Фонд «Смелый», находящийся в доверительном управлении УК «Лазурит», признан по данным проекта Investfunds самым доходным интервальным ПИФом 2006 года. Насколько компании удалось увеличить благосостояние своих инвесторов?
— Что касается фонда «Смелый» — его доходность по итогам прошлого года составила 86,35%. Если же брать в целом, то за три года работы оба действующих интервальных фонда компании смогли более чем вдвое увеличить денежные средства инвесторов, одновременно обеспечивая приемлемое соотношение таких показателей как доходность, риск и ликвидность.
Речь идёт, во-первых, об упомянутом интервальном ПИФе смешанных инвестиций «Смелый», главная отличительная черта которого — размещение средств в акциях компаний малой капитализации, обладающих значительным потенциалом роста. Не секрет, что именно вложения в недооценённые активы «второго эшелона» отечественного фондового рынка способны приносить максимальную прибыль. Второй фонд под управлением УК «Лазурит» — «Спокойный» — характеризуется более консервативной стратегией инвестирования, так как здесь средства вкладываются в высоколиквидные бумаги, активно торгуемые на рынке и имеющие признаваемые рыночные котировки.
Как видите, оба фонда являются смешанными по типу инвестирования и размещения средств, это значит, что УК может работать как с акциями, так и с облигациями отечественных компаний. Такая стратегия была выбрана для того, чтобы обеспечить нашим клиентам возможность быть независимыми от конъюнктуры финансовых рынков. То есть если на рынке акций (как правило, приносящем максимальный доход пайщикам) наблюдается снижение котировок, управляющая компания размещает средства в надёжные и высокодоходные облигации, избежав таким образом уменьшения стоимости пая.
О правильности принятого решения говорит доходность фондов и непрерывный рост стоимости их чистых активов (за три года работы стоимость активов «Смелого» выросла в девять раз, «Спокойного» — более чем в два раза). Пайщики доверяют нам — именно по этой причине УК «Лазурит» удалось избежать значительного оттока средств во время существенного снижения цен акций летом 2006 года.
– Что помогает компании не только укреплять занятые позиции, но и довольно динамично развиваться на таком непредсказуемом финансовом рынке?
— Нужно отметить, что выбор стратегии инвестирования происходит, исходя из целого ряда факторов, среди которых: тщательный анализ рыночной ситуации, прогноз развития экономики в целом и её отдельных отраслей, компаний и рынка ценных бумаг. Для каждого из фондов проводится оценка риска и возможной доходности, а управляющие осуществляют ежедневный мониторинг стоимости и динамики активов инвестиционного портфеля ПИФа. Существующий порядок размещения средств даёт УК возможность инвестирования на длительный срок и позволяет ориентироваться не на временные колебания рынка, а на фундаментальные показатели деятельности российских предприятий, что отражается в получении высокого дохода за долгосрочный период.
– Значит ли появление новых отраслевых фондов УК «Лазурит» то, что компании стало недоставать существующих финансовых инструментов?
— Да, таким образом мы хотим предоставить нашим инвесторам (знание и понимание фондового рынка которых значительно улучшились) возможность самим выбрать и ту отрасль, которая, по их мнению, даст наибольший доход. В дополнение к двум действующим ПИФам созданы четыре новых: «Электроэнергетика», «Нефть и газ», «Телекоммуникации» и «Оберегающий». Все фонды — с той же смешанной стратегией инвестирования, уже подтвердившей свою эффективность.
Как видите, три фонда будут отраслевыми. Плюс таких ПИФов в том, что в них инвесторы дополнительно защищены вложением средств не в абстрактные акции, а в ценные бумаги конкретных наиболее динамичных и перспективных отраслей российской экономики. У всех новых ПИФов устанавливается более низкий пороговый вход (20 тыс. руб.); формирование активов будет проходить до 15 сентября 2007 года.
До сих пор стратегия фондов «Спокойный» и «Смелый» была оптимальна для пайщиков, готовых сделать вложения на срок от полугода до нескольких лет и инвестировать средства в акции российских компаний «второго и третьего эшелонов» с хорошими перспективами роста. Открытие новых ПИФов ориентировано в основном на долгосрочные (3-5 и более лет) и среднесрочные (от полугода до трёх лет) вложения с доступным порогом входа и высоким уровнем ликвидности.
У наших специалистов достаточно оптимистичный взгляд на перспективы развития российского рынка. Факторы, оказывавшие негативное влияние в первом полугодии, постепенно перестают действовать и позволяют рассчитывать на неплохую динамику отраслевых ПИфов. В то же время выбор Сочи столицей олимпийских игр и предстоящие президентские и парламентские выборы формируют благоприятные ожидания отечественных и иностранных инвесторов в отношении российских акций. Основными факторами роста рынка станут программы по диверсификации экономики и осуществлению инфраструктурных проектов (включая энергетику, связь, строительную и транспортную отрасли), а также дальнейшая реализация потенциала внутреннего рынка страны, что может обеспечить среднегодовые темпы роста экономики на уровне 6-7%, а рынка акций — на 25-30%.
Что же касается ещё одного нового ПИФа — «Оберегающий» — то в него включены ценные бумаги наиболее интересных секторов, не вошедших в три отраслевых фонда: цветная и чёрная металлургия, инфраструктурные и транспортные компании, предприятия, занимающиеся добычей и переработкой урана, представители потребительского сектора, включая банки, розничные сети и производителей продуктов питания.
– Как можно получить дополнительную информацию о паевых фондах УК «Лазурит»?
— Более подробные сведения о каждом из наших фондов вы можете узнать у инвестиционных консультантов, позвонив в компанию по телефону в Москве (495) 745-98-40 или в Волгограде (844-2) 26-99-22 (ОАО «ДОХОДНЫЙ ДОМ»).
Кирилл Одинцов
Справка:
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться или уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционные паи, следует ознакомиться с Правилами доверительного управления.
ЗАО Управляющая компания «Лазурит». Лицензия на осуществление деятельности по доверительному управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00128 от 26 августа 2003 г. выдана ФКЦБ России.
