Автор: Форекс Клуб01 октября 2007 г.Четвёртую неделю подряд (весь сентябрь) единая валюта укрепляется против американского доллара, причём, после того как на прошлой неделе курс EUR/USD «разменял» важный психологический уровень 1.4000, многие ожидали отката пары вниз. Но события прошедшей недели перечеркнули ожидания медведей и скептиков, евро продолжило рост, пройдя ещё более чем 2 фигуры, к тому же неделя закрылась на максимумах. Начинает прослеживаться интересная тенденция, из 5 рабочих дней как правило курс EUR/USD растёт обычно 2 дня, в остальные дни наблюдается боковой рейндж. Так и в прошлый понедельник евро торговался в узком диапазоне шириной не более 50 пунктов, хотя в ходе европейской сессии был достигнут очередной максимум. Активность на рынке оставалась низкой вплоть до американской сессии вторника, игроки ожидали макроэкономическую статистику из США, по этому, никто не хотел рисковать.
Так же отметим, что доллар остаётся под давлением из-за того, что инвесторы ожидали продолжения публикации слабых данных из США, а негативом для евро стала публикация слабого индекса деловой активности IFO. Как и ожидали на рынке, данные по США индекс потребдоверия и продажи домов) вышли слабыми, это увеличивает вероятность очередного снижения основных процентных ставок на октябрьском заседании FOMC. Курс EUR/USD вырос до очередных рекордных рубежей, но в среду рынок впал в кому и пара провела весь день в диапазоне, шириной не более 40 пунктов. Удивительно, но очень негативные данные по заказам на товары длительного пользования в США, которые вышли отрицательными впервые с января этого года, не оказали давления на доллар. В четверг, в первой половине дня рост евро возобновился с новой силой, пара почти достигла границы 42-й фигуры, поддержку единой валюте оказывает рост кросса EUR/JPY. Но на вечерних торгах единая валюта несколько сдала позиции против доллара, игроки просто фиксировали прибыль из-за того, что пара не смогла пробить уровень 1.4200. Данные по США оказались не слишком позитивными, но похоже рынок уже не слишком сильно реагирует на них, слабость крупнейшей мировой экономики слишком явная и это уже всё включено в цену.
В пятницу наблюдался самый резкий всплеск в паре EUR/USD, единая валюта пролетела вверх около 130 пунктов, седьмой день подряд пара уверенно штурмует все новые исторические вершины. Данные из США вышли неоднозначными: личные доходы в августе выросли всего лишь на 0.3% против прогноза 0.4%. Зато увеличились личные расходы: +0.6% против прогноза +0.4%. Годовой показатель базового PCE упал до +1.8% — минимального значение с февраля 2004 года, это означает, что инфляция в США держится ниже целевого уровня ФРС в размере 2%. Так же отметим, что после прохождения границы 1.4200 стали срабатывать технические факторы, которые привели пару так высоко. Последняя неделя закрылась белой свечкой средних размеров (рис.1), четвёртой подряд бычьей свечой, что говорит о возможном замедлении ралли евро в ближайшее время. Но не следует забывать, что курс EUR/USD сейчас «бороздит» абсолютно неизведанные просторы, так высоко пара ещё никогда не поднималась. Видно, что евро продолжает рост в пределах основного 2-летнего восходящего канала «А-А’», причём, длительное время пара двигалась в нижней его половине, но сейчас резко перешла в его верхнюю часть. Так же было пробито несколько важных resistanse, это психологическая граница 1.4000, линия сопротивления «В», проведённая через максимумы 2006 и 2007гг и уровень 200% статичных Фибо-расширений от начального импульса 1.1824 — 1.2971.
В качестве следующих целей выступают верхняя граница канала «А’» и граница 45-й фигуры, и никаких уровней сопротивления не наблюдается. Но стоит отметить, что недельный стохастик залез уже глубоко выше уровня 80, и хотя осциллятор может находиться в зоне перекупленности сколь угодно долго, анализ предыдущей динамики показывает, что стохастик выше 80 долго не задерживается. Другими словами, коррекция назревает, но вряд ли она будет сильной, в качестве сильных support будут выступать линия «В», средняя линия канала «А-А’», психологический уровень 1.4000. Чуть ниже проходят линии Аллигатора, уровень консолидации цен на отметке 1.3850, а в качестве основного support остаётся трендовая линия «А».
Рис.1
Посмотрим дневной график (рис.2) на котором видно, что курс EUR/USD на предыдущей неделе пробил верхнюю границу основного восходящего канала «К-К’», а на прошлой неделе ралли евро продолжилось в новом канале «K’-K’’», такой же ширины, что и предыдущий. Пара последовательно прошла две «круглых» границы 41-й и 42-й фигур и закончила пятничные торги на подступах к отметке 1.4300 с которой практически совпадает уровень 261.8% статичных Фибо-расширений от начального импульса 1.3360 — 1.3719. Пробитие этого рубежа открывает прямую дорогу к верхней границе канала «К’’», которая практически совпадает с границей 45-й фигуры, а ещё чуть выше проходит уровень 323.6% тех же Фибо-расширений. Но стои отметить, что MACD-гистограмма сформировала дивергенцию — расхождение, что может привести к развороту пары вниз. В качестве основных support будут выступать линия поддержки «М», а так же психологический уровень 1.4000 и нижняя граница канала «К’». Но всё же рассчитывать на серьёзное снижение курса EUR/USD за границу 40-й фигуры вряд ли стоит, для этого необходимы внешние факторы и в первую очередь стабилизация американской экономики. Если макроэкономическая статистика по США будет позитивной, т.е. понизится вероятность дальнейшего снижения процентных ставок ФРС, к тому же необходимо, чтобы цены на нефть резко пошли вниз.
Текущая неделя не очень богата на публикацию макроэкономической статистики, так в понедельник выйдут индексы деловой активности PMI–ISM по всем регионам. Во вторник обратить внимание на публикацию инфляционного индекса PPI по Еврозоне и на безработицу, а в среду выйдут индексы деловой активности PMI–ISM в сфере услуг по всем регионам, а так же обратить внимание на данные по розничным продажам в Еврозоне за август. В четверг будут опубликованы лишь данные по промышленным заказам в США, но основное внимание рынка будет обращено на два заседания Банка Англии и ЕЦБ, и в первую очередь всех интересует позиция Европейского ЦБ. Судя по пресс-конференции Ж.К.Трише после последнего заседания, ставки в октябре вряд ли будут повышены, но в последнее время ситуация на рынках резко изменилась, а значит вероятность нового повышения на 25 базисных пунктов вполне возможно. В пятницу всё внимание рынка будет обращено на отчёт о состоянии рынка труда в США, все помнят последнее резкое снижение NFP в отрицательную зону, если это повториться, то доллару будет «не сладко».
Рис.2
Рассмотрим короткий 3-часовой график (рис.3), из которого видно, что уже почти 4 недели курс EUR/USD движется в пределах основного восходящего канала «С-С'», причём, последние 7 дней пара торгуется около его верхней границы, совершая попытки её тестирования. На прошлой неделе евро пробила важный resistanse — это уровень 161.8% статичных Фибо-расширений от начального импульса 1.3567 — 1.3927, который совпал с уровнем 1.4150. В последний день недели курс EUR/USD взлетел более чем на фигуру, пробил психологический уровень 1.4200 и достиг нового resistanse — уровня 200% тех же Фибо-расширений. Если курс евро пробьёт и эти рубежи, а так же границу 43-й фигуры, то пара перейдёт в пределы нового канала «С'-C''» такой же ширины, что и предыдущий. Заметим, что верхняя граница этого канала находится около нового психологического уровня 1.4500, рядом с которым проходит важный уровень 261.8% Фибо-расширений. Но индикатор RSI уже длительное время находится выше уровня 50 и сейчас вновь поднялся в зону перекупленности (на явном восходящем тренде мы её подняли до уровня 80), а значит вероятность коррекции возрастает. Если всё же курс EUR/USD не сможет подняться выше границы 1.4300 и отскочит вниз, то в качестве ближайших support будут выступать линия поддержки «F» и 21-я экспоненциальная скользящая средняя Ema21. В качестве основной линии поддержки остаётся нижняя граница канала «С», которая проходит около границы 41-й фигуры. Только пробитие этих рубежей может привести к более резкому снижению пары в район 1.4000 и даже ниже, но ещё раз повторим, пока цены на нефть находятся выше 80$ за баррель, а цены на золото выше 720$ за унцию, рассчитывать на какое то серьёзное укрепление доллара не стоит.
Рис.3
